Lima Model Bisnis 1MDB Yang Menguras Keuangan Negara

0
119
Jejaring kroni Najib Razak menggunakan lima model bisnis untuk menguras keuangan negara.

Nusantara.news, Jakarta – Sejumlah cara dan sarana dilakukan untuk menggunakan dan mengalihkan dana 1Malaysia Development Berhard (1MDB). Muara dari model bisnis 1MDB ini adalah merugikan keuangan negara. Seperti apakah model bisnis itu?

Model bisnis 1MDB cacat sejak awal, karena model bisnis ini ibarat sebuah bangunan yang dibangun di atas utang besar. Laba kotor atas aset yang digunakan dipaksakan sampai dua digit untuk mendapatkan laba bersih yang maksimal.

Jika misalnya kita ingin pengembalian marjin bersih 6%, kita membutuhkan pengembalian marjin kotor 13%, dengan asumsi biaya dana 7%. Itu cukup sulit untuk mendapatkan sekitar RM50 miliar (ekuialen Rp177,54 triliun) utang dan akan membutuhkan operasi, pengembalian, dan risiko hedge-fund (lindung nilai dana).

Tetapi dalam semua kemungkinan itu terstruktur sedemikian rupa sehingga sebanyak mungkin dapat diambil dari perusahaan untuk akhirnya menguntungkan hanya beberapa pihak saja. Dalam praktek itulah yang terjadi.

Model bisnisnya adalah menggunakan uang pinjaman–modal awal perusahaan yang dibayar hanya sebesar RM1 juta (ekuivalen Rp3,55 triliun)–untuk memperoleh aset dan masuk ke usaha patungan yang membantu pengembangan strategis negara dan berkontribusi terhadap pertumbuhan ekonominya. Tetapi tidak ada investasi yang benar-benar terjadi.

Untuk mencapai modle bisnis yang diharapkan, 1MDB harus berhutang sebesar RM46 miliar (ekuivalen Rp163 triliun) pada tanggal neraca terakhir yang tersedia (akhir Maret 2014) dan ini bisa naik hingga setinggi RM50 miliar kemudian. Kembalinya marjin 13% itu berarti penghasilan sebesar RM6,5 miliar (ekuivalen Rp23,08 triliun) per tahun.

Namun, untuk tahun-tahun di mana laporan tahunan diajukan–dari 2009 hingga 2014–itu hanya menguntungkan karena revaluasi lahan yang diperoleh dengan murah dari pemerintah sebelumnya.

Sedikitnya ada lima model bisnis utama yang 1MDB lakukan dan keliru, beberapa di antaranya akan kita bahas lebih dalam pada kesempatan berikutnya.

Pertama, metode pendanaan yang buruk (poor funding method). Model bisnis ini termasuk serangkaian salah perhitungan obligasi yang kemungkinan besar menghasilkan hampir RM6 miliar (ekuivalen Rp21,31 triliun), menurut perhitungan, tersedot karena obligasi yang kurang dihargai dan menerbitkannya kepada pihak lain.

Penerbitan obligasi ini sangat berbahaya karena kerugian IMDB tidak akan muncul di buku. Di atas ini, 1MDB masuk ke deposito keamanan yang aneh untuk pinjaman yang diambil, sebanyak 40% dari beberapa pinjaman atau lebih dari RM4 miliar (ekuivalen Rp14,20 triliun). Total kerugian dari model bisnis ini sekitar RM10 miliar (ekuivalen Rp35,51 triliun).

Kedua, lebih bayar untuk aset dan pembelian yang dipertanyakan (1MDB overpaid). Sebagai contoh untuk aset listrik yang dibeli dari pemain lokal, lalu menjual listrik itu ke perusahaan China dengan perhitungan merugi. Perkiraan kelebihan pembayaran bisa mencapai sebanyak RM3 miliar (ekuivalen Rp10,65 triliun).

Kesepakatan dengan seorang anggota keluarga kerajaan Arab Saudi tercatat sebanyak RM7 miliar (ekuivalen Rp24,86 triliun) diinvestasikan dalam usaha meragukan. Lebih dari RM4 miliar (ekuivalen Rp14,20 triliun) jatuh ke Low Taek Jho atau Jho Low, kemudian dana itu ditransfer ke perusahaannya Good Star Ltd.

Kemudian diberikan opsi kepada perusahaan negara Abu Dhabi Aabar PJS Investments untuk membeli aset listrik, opsi yang disepakati sebesar RM4 miliar (ekuivalen Rp14,20 triliun), tentu saja harga yang sangat tinggi.

Ternyata di atas nilai tersebut ada yang lebih tinggi, yaitu untuk aset penjualan sekitar RM13 miliar (ekuivalen Rp46,16 triliun). Sehingga total kerugian akibat model bisnis kedua ini mencapai RM27 miliar (ekuivalen Rp95,87 triliun).

Ketiga, kelebihan bayar untuk penasihat ekonomi 1MDB. Angka kelebihan bayar ini bisa mencapai RM2 miliar (ekuivalen Rp7,10 triliun), terutama untuk Goldman Sachs.

Keempat, transaksi berulang ke orang yang sama. 1MDB telah berulang kali melakukan transaksi dengan orang yang sama. Ini termasuk perusahaan investasi yang terkait-negara bagian Abu Dhabi, International Petroleum Investment Corp (IPIC) dan anak perusahaannya, Aabar PJS Investments (Aabar). Sebagian besar uang yang disalahgunakan dari 1MDB mencapai US$3,5 miliar (ekuivalen Rp49,70 triliun) terkait dengan model bisnis keempat ini.

Selain itu, perusahaan lain adalah PetroSaudi Holdings (Cayman) Ltd, yang memiliki usaha patungan. Beberapa RM4 miliar (ekuivalen Rp14,20 triliun) disedot keluar dari usaha patungan dan menjadi Good Star Ltd, dimiliki oleh Jho Low sebagaimana disebutkan di atas. Jho Low menyarankan pengaturan TIA, pendahulu untuk 1MDB, dan oleh banyak akun, terutama e-mail bocor yang dilaporkan di media, dia memiliki peran kunci untuk bermain di 1MDB dengan banyak dana yang disalahgunakan masuk ke rekening yang ditelusuri kepadanya seperti yang ditunjukkan oleh arsip Departemen Kehakiman AS (Departement of Justice–DoJ).

Kelima, penyalahgunaan dana 1MDB. Pengajuan perkara sipil DOJ pada bulan Juli menyita lebih dari US$1 miliar (ekuivalen Rp14,20 triliun) aset 1MDB–penyitaan terbesar yang pernah terjadi–diperoleh dengan menggunakan uang yang berasal dari lebih dari US$3,5 miliar (RM14 miliar, Rp49,70 triliun) disalahgunakan atau dicuri dari 1MDB.

Model bisnis ini memberikan gambaran secara terbuka apa yang sampai saat ini akun yang paling komprehensif dari aliran uang dari 1MDB. Ini berimplikasi tidak kurang dari Perdana Menteri Malaysia Najib Abdul Razak, anak tirinya, Riza Aziz, Jho Low, dan dua mantan pejabat tinggi IPIC dan Aabar. Kami akan masuk ke beberapa detail untuk melacak pergerakan dana.

Setelah 1MDB menjual aset listriknya pada akhir 2015 ke perusahaan milik negara China, itu hanya aset yang bekerja adalah lahan yang sedang dipersiapkan untuk pengembangan di Tun Razak Exchange atau TRX dekat jantung Kuala Lumpur dan di bekas pangkalan angkatan udara di Sungai Besi, yang dikenal sebagai Bandar Tun Razak.

Obligasi utama yang diterbitkan 1MDB adalah sekitar RM32 miliar (ekuivalen Rp113 triliun), tetapi memiliki sangat sedikit aset untuk ditampilkan. Bahkan jika pekerjaan tanah di dua pengembangan real estat menyumbang sekitar RM3 miliar (ekuivalen Rp10,65 triliun), dan pengeluaran lain sekitar RM2 miliar (ekuivalen Rp7,10 triliun).

Ada sekitar RM28 miliar (ekuivalen Rp99,42 triliun) yang masih belum diperhitungkan. Laporan Direktorat Jenderal Auditor Malaysia, yang sering diklasifikasikan rahasia, menunjukkan bahwa sebanyak US$7 miliar (sekitar RM28 miliar, 99,42 triliun) tidak diketahui.

Ini adalah US$3miliar di atas US$3,5 miliar yang DOJ AS katakan disalahgunakan dari 1MDB tetapi mendekati US$6,5 miliar yang diklaim International Petroleum Investment Company (IPIC) dari 1MDB dalam proses arbitrase yang diajukan di London.

Jadi, pada akhirnya, sebanyak US$7 miliar (RM28 miliar) bisa berpotensi menjadi kerugian akhir sementara lebih dari US$3,5 miliar (RM14 miliar) sudah lebih atau kurang ditetapkan karena dicuri dari 1MDB. Jumlah ini sebelum memperhitungkan kerugian dari kesalahan penilaian obligasi sebesar RM6 miliar, kelebihan pembayaran untuk aset daya sebesar RM3 miliar dan kelebihan pembayaran untuk penasihat sebesar RM2 miliar, membuat total keseluruhan sebesar RM39 miliar.

Sebuah proses bisnis yang tentu saja telah menggerogoti keuangan negara sangat besar.[]

Berikan Komentar anda!

Please enter your comment!
Please enter your name here